汤臣倍健(失去)的五年：董事长检讨错失机会总《经理》年薪却【涨到】900万,B次元app官方下载

文 | 白雪

近日，汤臣倍健（300146.SZ）发布 2025 年度业绩报告。财报显示，公司全年营业收入 62.65 亿元，同比下滑 8.38%；归属于上市公司股东的净利润 7.82 亿元，同比增长 19.81%。营收利润 " 一降一升 "，构成了这家中国最大膳食营养补充剂企业，过去一年的业绩底色。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

拉长时间轴看，62.65 亿元的营收规模，已回落至 2020 年水平（彼时全年收入为 60.95 亿元）；7.82 亿元的净利润，也不过与 2017 年的 7.66 亿元，基本持平。

一家成立三十年的行业龙头，在收入和利润上 " 兜了个圈 "，回到了原点。

营业总收入，图源：富途牛牛 PC 端

净利润，图源：富途牛牛 PC 端

值得注意的是，两年前，公司还站在截然不同的位置。

2023 年，汤臣倍健营收冲上 94.07 亿元的历史高点，距 " 百亿营收门槛 " 仅一步之遥。

彼时，董事长梁允超在致股东信中信心十足，判断中国膳食营养补充剂（VDS）新周期开启，预言将出现更多品类、更多品牌的高增长机会。

汤臣倍健旗下品牌，图源：汤臣倍健 2025 年度报告

此后两年，公司营收急速下行：2024 年同比下降 27.3% 至 68.38 亿元，2025 年再降 8.38%。

对此，梁允超在今年披露的《2026 汤臣倍健董事长致股东信》中坦言：" 汤臣倍健错失了自己提出的新周期开局，也错失了 2023 年最好的调整机会。"

他将外部原因归结为 " 医保政策、购买力下降带来药线 VDS 整个品类持续大幅下挫 "，但同时强调内因是主，即 " 跨境 × 抖音新周期主要增量和势能渠道的缺失 "。

" 急挫比温水煮更让人顿醒 "，是这位掌舵者面对失速时难得直白的表述。

渠道端的压力，在数据上有更具体的呈现。长期以来，药店与商超是汤臣倍健最重要的收入来源，线下渠道占比在 2022 年曾达境内收入的 61.14%。

到 2025 年，境内线下渠道全年收入仅 25.21 亿元，同比大幅下滑 19.34%，且这一表现还是建立在渠道成本同比压缩 10.16% 的基础之上。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

与此同时，境内经销商数量从 2024 年的 738 家降至 588 家，减少 150 家，降幅超过两成。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

本应承接线下流量的线上渠道，同样未能扮演 " 救场 " 角色。

2025 年，汤臣倍健境内线上渠道收入 12.53 亿元，同比仅微增 2.54%。

汤臣倍健线上渠道的疲软，折射出的是更深层的市场份额流失。近年来，以诺特兰德为代表的新兴品牌，凭借 " 低价 + 流量 " 的打法，在线上市场迅速崛起。

图源：诺特兰德抖音旗舰店

公开资料显示，诺特兰德运营主体山东斯伯特生物科技有限公司自 2018 年成立，2021 年营收即突破 24 亿元，2022 年进一步突破 40 亿元。

在以抖音为首的内容电商平台上，诺特兰德与逾 50 万名达人合作开展网络分销。据悉，其中 70% 为粉丝不足 10 万的腰尾部达人。

凭借这一打法，诺特兰德持续占据保健食品类目前列，并于 2025 年获得 "2021-2024 年连续 4 年膳食营养品全国销量第一（按销量件计）" 认证。

相比之下，" 价格差距 " 是两者竞争最直观的注脚。

以维生素 C 产品为例，汤臣倍健同等规格的产品建议零售价 138 元，而诺特兰德同等剂量产品的售价仅约 25 元，相差逾 5 倍。

这一价格鸿沟，在内容电商重塑消费决策的当下，直接影响着年轻消费群体的选择。

当然，诺特兰德自身也并非没有隐忧，2024-2025 年，其旗下产品 " 维生素 C+ 维生素 E+ 烟酰胺微泡球 "" 牡蛎锌镁硒片 " 先后被山东省及国家市场监管总局通报，存在成分含量不达标问题，品控短板有待正视。

那么，对于汤臣倍健来说，其营收连续下滑之下，利润为何还能同比增长 19.81%？

答案藏在费用端。2025 年，汤臣倍健三项核心费用全面压缩：销售费用从 30.31 亿元降至 26.82 亿元，同比下降 11.53%；管理费用从 5.57 亿元降至 5.06 亿元，同比下降 9.19%；研发费用则从 1.49 亿元骤降至 8895 万元，同比下跌 40.15%。

三项合计减少约 4.6 亿元，同比降幅 12.31%，构成了利润改善的主要来源。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

其中，研发费用的大幅削减尤为值得关注。

2025 年研发费用占营收比重仅约 1.42%，而销售费用是研发费用的近 30.2 倍。梁允超在致股东信中强调要 " 聚焦更大的资源在产品研发和创新上 "，但这一表述在资源配置层面，并未找到对应的数字支撑。

与此同时，两大核心募投项目，同步宣告延期：原定 2026 年 6 月完工的 " 数字化信息系统项目 " 与 " 澳洲生产基地建设项目 "，均推迟至 2029 年 6 月，整整延后三年，截至年报披露日投资进度分别为 36.78% 和 69.15%。

公司将延期原因归结为 " 行业渠道格局变化及竞争加剧，业务实际增速未及预期，导致近年产能需求缩减 "。梁允超一面提出 "2026 — 2028 年用三年时间创出收入新高 "，一面在产能投资上踩下刹车，两种信号间的张力耐人寻味。

图源：汤臣倍健 2025 年度报告

在上述背景下，高管薪酬走出了一条方向截然相反的曲线。

年报显示，2025 年公司董事及高级管理人员薪酬合计 3465.54 万元，较 2024 年增加约 1583 万元，同比涨幅约 84%。

具体来看，总经理林志成薪酬从 230.65 万元升至 900.67 万元，同比增约 290%；董事汤晖从 225.28 万元升至 840.13 万元，同比增约 273%，二人薪酬均接近翻了四倍。

董事长梁允超本人薪酬相对较低，从 40.81 万元升至 56.01 万元，同比增长约 37%。

这一涨幅，在 A 股上市公司的横向参照下，显得格外突出。

据上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司发布的《中国企业家价值报告（2025）》，截至 2024 年末，A 股上市公司董事长平均年薪为 133.94 万元，总经理（不兼任董事长）平均年薪为 130.51 万元，同期较上一年还略有下降。

据 Wind 数据显示，2024 年，A 股上市公司合计有 7 位总经理薪酬超 1000 万元，有 85 位总经理薪酬超 500 万元。

图源：时代商业研究院

以此为参照，林志成 900.67 万元的年薪，约为 A 股总经理平均水平的 6.9 倍，虽未跨过千万门槛，但已跻身 A 股总经理薪酬的头部区间；汤晖 840.13 万元亦相差无几。

需要指出的是，上述行业均值为 2024 年数据，与汤臣倍健 2025 年数据存在一个年度的时间差，但量级上的差距仍具有一定参考意义。

图源：汤臣倍健 2025 年 &2024 年 年度报告

对此，公司解释称，非独立董事及高级管理人员薪酬由基本薪酬与绩效薪酬构成，绩效薪酬与公司当年度利润目标达成率挂钩，由于绩效薪酬占比较高，可能导致总薪酬浮动较大。

这一机制设计在制度层面具有一定合理性，但其内在逻辑同样清晰：当利润增长的主要来源是压缩费用而非扩大收入时，以 " 利润 " 为核心的激励机制，客观上也将节省开支的结果，纳入了奖励范围。

展望 2026 年，梁允超在致股东信中宣布以 " 再创业 " 心态全线出击，重点方向涵盖传统电商、兴趣电商、跨境、商超及国际市场。

据华泰证券预测，汤臣倍健 2026 年营收约 69.17 亿元，但归母净利润约 6.9 亿元，较 2025 年实际值下降约 11.8%。

图源：华泰证券研究报告

这一预判点出了汤臣倍健当下最核心的结构性矛盾：若要真正重启增长，就必须加大品牌与渠道投入，而这意味着此前靠节流撑起的利润将承压；若继续守成求稳，增长动能则更难形成。

梁允超在致股东信中有一句表述颇为直白：" 不在‘品牌和产品创新’的餐桌上，就在‘渠道’的菜单上。" 这句话说的是市场竞争的逻辑，但某种程度上，也恰好描述了汤臣倍健当下所处的两难。

过去一年，汤臣倍健选择了省钱来保住利润。2026 年，它能否在加大投入的同时，真正换来增长，只能交给时间来回答。

官方下载渠道的区别

B次元app在不同平台上的获取方式并不完全相同。iOS用户需要在App Store中搜索"B次元"，直接下载官方版本。这个版本会定期更新，功能也最为完整。Android用户的选择则相对较多，可以通过Google Play商店下载，也可以在华为应用市场、小米应用商店、OPPO软件商店等安卓应用市场找到。

不同渠道下载的app在功能上基本保持一致，但更新速度可能存在差异。官方渠道的版本通常更新最快，新功能和bug修复也会优先推送。有些第三方应用市场可能会延迟几天才同步最新版本。如果你对功能的及时性有要求，建议优先选择官方渠道或主流应用商店。

版本选择与系统要求

B次元app对系统版本有一定要求。iOS版本通常需要iOS 10.0或更高版本，具体要求可以在App Store的应用介绍页面查看。Android版本的要求相对宽松，一般支持Android 5.0及以上系统，但为了获得最佳体验，建议使用较新的系统版本。

手机内存也是个需要考虑的因素。B次元app本身大小在100MB到300MB之间，安装后还会产生缓存文件。如果你的手机存储空间本来就很紧张，可能需要先清理一些无用文件。有些用户在安装后发现app运行缓慢或经常闪退，往往就是因为系统资源不足。

下载安装过程中的常见问题

下载过程中最容易出现的问题是网络中断。如果你在WiFi环境下下载，通常不会有太大问题。但用流量下载时，如果网络不稳定，可能会导致下载失败。遇到这种情况，可以重新开始下载，大多数应用市场都支持断点续传，不需要从头开始。

安装时偶尔会提示"安装失败"或"无法安装"。这通常是因为手机存储空间不足、系统权限设置问题，或者应用市场缓存出了问题。解决办法是清理手机存储空间，或者尝试卸载重新安装。如果还是不行，可以尝试更换应用市场下载，或者等待一段时间后再试。

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安全性与官方验证

从官方渠道下载的app相对更安全。App Store和Google Play都有严格的审核机制，恶意app很难通过审核上架。但国内的第三方应用市场良莠不齐，下载前最好查看一下应用的开发者信息和用户评价。B次元的官方开发者通常会在应用介绍中明确标注，用户可以通过这一点来判断是否是正版。

下载后可以通过几个方式验证app的真伪。最直接的是查看应用的包名。B次元的官方Android版本包名为特定的标识符，可以在应用市场的详细信息中查看。此外，官方app的更新频率通常比较规律，如果某个版本很长时间没有更新，可能需要谨慎。

安装后不要随意给app开放过多权限。B次元作为社交内容平台，确实需要访问相册和相机来上传内容，但对于位置、通讯录等权限，如果不是必需，可以选择不授予。这样既能保护个人隐私，也能减少不必要的风险。

更新与维护

下载完B次元app后，定期更新是很重要的。应用市场通常会在有新版本时提示更新，建议在WiFi环境下及时更新。新版本往往修复了旧版本的bug，改进了用户体验，有时还会增加新功能。

如果app在使用过程中出现问题，比如加载缓慢、内容无法显示等，有时候更新到最新版本就能解决。如果更新后仍有问题，可以尝试清除app缓存。在手机设置中找到B次元，选择"存储"或"应用信息"，清除缓存文件。这个操作不会删除账户数据和个人设置，但会释放一些存储空间。

总的来说，B次元app的下载和安装过程相对简单直接。选择官方渠道，确保系统版本符合要求，按照提示完成安装和权限授予，就能正常使用。如果遇到问题，大多数都能通过更新、清缓存或重新安装来解决。

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更新内容

一、修复退出后重启丢失当前线索状态的问题

二、提升了移动端设备的散热效率。

三、改进失败提示的鼓励性用语

四、新增用户标签管理功能

五、修复底部菜单栏错位BUG

六、修复了购买道具时可能出现的重复扣费问题。